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84農業網 時間：2018-10-01 作者：佚名 來源：網絡整理
今天，某媒體發文說豆粕暴漲600元每噸，一時引起大家高度關注。很多朋友私信問我豆粕下一步行情會怎么樣，會不會暴漲?本來正在加拿大旅行，每天時間匆匆，但好多朋友又很期待，所以，倉促寫下這篇文章一并回答。不過，市場變幻莫測，本文觀點僅是一家之言，僅供參考，不作為投資依據。
想要了解豆粕的大行情，首先要搞清楚大豆(豆粕)的供需基本面和炒作的題材，才能搞清楚中間的脈絡。這是“道”，“道”是最主要的邏輯。我很少盯盤，如果縷不清楚這個“道”，盯盤反而會深受其害。
一、中國大豆需求的基本面
中國的基本保護農田只有18億畝(紅線數)，據說新的“永久保護”農田是15億畝。平均到中國每個人身上，只有1畝多一點。這點土地，要先保證人吃的糧食安全：小麥、大米，其次是玉米，大豆至少要排到第四位。大豆的主產區幾乎也就是黑龍江了，而且主要是食用大豆。所以，就這點土地，優先考慮國家糧食安全因素，大豆要想自給自足，目前已經是絕對不可能了。
現在，中國70%左右的大豆需要進口，缺口今年大約是9700萬噸。全球大豆生產國產量占比是：巴西(33.5%)、美國(32.6%)、阿根廷(15.9%)、中國(4%)、印度(3%)。其中，美國是世界第二大出口國，大概出口到中國的大豆約3000多萬噸。中國是世界第一大大豆進口國。
二、本來大豆是充足的
根據美國農業部數據，2018/19年度全球大豆產量供應預估3.59億噸，將刷新歷史最高紀錄;消費量繼續增長，將達創紀錄的3.54億噸;全球庫存預估在0.98億噸，較上一年度增加2.33%。
按照這個說法，2018年全球大豆是供應充足，大豆不應該漲價。但事實是，從今年的6月份開始到現在的9月下旬，豆粕漲了大約600元/噸。
漲價的主要原因之一是美中貿易戰。這個貿易戰不是中國挑起的，是美國看到中國發展迅速，有些急眼了，想達到兩個目的：
1.薅中國的羊毛;
2.遏制中國的發展速度。
也就是說：要么讓美國血洗(打劫)我們一次(而且以后可能隨時洗)，要么拼一把，逼美國最后坐到談判桌上。特朗普手里的牌是美國掌握高科技，比如芯片。它們用這個東西來打擊中興和華為。中國呢，用大豆和玉米來回擊，尤其是大豆，產區也是特朗普的票倉所在州。中國希望用這種方式，讓特不靠譜(特朗普)知難而退。所以，在大豆這個問題上，中國幾乎是不可能讓步的。因為，這應該是一張對我們很有利的牌。
所以，中國作為報復手段，停止從美國進口大豆，近幾個月，中國沒從美國進口一粒大豆。中國不進口美豆了，但需求量依然很大，所以，就得滿世界去找豆子。這是后話。全世界的豆子就那么多，現在不進口美豆了，豆子的供應量對全球是夠的，但對中國來說，就不夠了。需大于供了，這給漲價埋下了伏筆。
那么，特朗普怎么辦呢?補貼!拿了幾十億美元先安撫豆農，讓他們暫時不鬧事。也就是特朗普用補貼把豆農的怨氣暫時壓下去了，讓我們的這一拳打在了棉花上，所以，必需繼續打。美國補貼不起了，豆農急眼了，特朗普才會知道痛。所以，中國停止從美國進口大豆的政策短期內不會變，除非雙方妥協。
三、中國在滿世界找豆子
我就不要你(美國)的豆子!但是我又需要豆子，怎么辦呢?找印度。但印度本身就很少，還不夠塞牙縫的。我們再找俄羅斯，但俄羅斯也很少，都是杯水車薪。找烏拉圭也是這樣。為了解決這個問題，農業部還組織大型飼料企業研究怎么少用豆子，比如“低蛋白日糧”。但即使這樣，一時之間還是解決不了，因為這些年我們已經習慣了玉米大豆的日糧配方，對大豆的需求已經變成了剛需。
最近中國出了個大招：和俄羅斯談判。俄羅斯雖然豆子不多，但土地很多，而且很多都撂荒了。比如，過去沙俄從中國侵占的遠東地區，土地肥沃，但人煙稀少。本來，俄羅斯就是閑著，也不想給中國人種。因為俄羅斯在遠東地區人少，怕被我們占了不走。但現在俄羅斯被美國制裁，經濟壓力很大，幾乎喘不過氣來。兩國元首最后一聊，談好了：俄羅斯拿出遠東地區一億畝土地給中國種大豆。一億畝可以產出多少大豆?大約3000萬噸。正好夠中國從美國進口的大豆數。美國你還別不服氣，等這一億畝全種上大豆了，你就是妥協我們也不要了。所以，如果不出現意外，未來中國對大豆會有一定的定價權。巴西、美國、阿根廷等國默契聯手玩中國的機會就少了。
四、豆粕為什么會大漲?
大家別忘了，6月份是豆粕的最低點，而6月份之前是有一波暴漲的。為啥會暴漲?因為擔心中美貿易戰開打，中國找不到那么多豆子，肯定會暴漲，所以，就拼命的進貨壓庫存。
但后來，中美之間開始談判，貿易戰一度緩和。這一緩和不要緊，庫存豆子太多，消費又跟不上，所以，又一路大跌。6月份的價格，就是這么跌出來的。
現在，中美貿易戰又進入白熱化，前一段時間(大豆)現貨消耗掉了，又到了該四處找豆子的時候了。雖然世界上不缺豆子，但成本比較高，為什么?阿根廷把自己的豆子都賣給中國了，然后自己再從美國進口豆子。阿根廷就是個二道販子。當然，二道販子中間也要賺錢，所以，比我們直接從美國進口豆子要貴一點。簡單的說，過去我們直接從美國那里拿豆子，現在，我們從阿根廷這個二道販子手里拿豆子。
總結一下，
我認為三個原因導致豆子(豆粕)上漲：
1、6月份之前的低價庫存消耗了，前期經銷商虧的錢也賺回來了;
2、從阿根廷這個二道販子手里買豆子，成本增加了;
3、進入需求旺季了。
五、下一步豆粕會是如何?
1、不確定因素
從全球供應來看，豆子是夠的。如果中美妥協，中國直接從美國進口豆子，則豆粕價格會下來。如果貿易戰繼續打，就很難下來。
2、恐慌性吃貨
最近飼料廠又不淡定了。豆粕這個東西，越漲大家越買，越降越等等看。現在看來，飼料廠有點心慌，大家都開始吃貨，可能豆粕還會上漲。不過，這幾天，恐怕已經是階段性高點。我覺得大家可以悠著點了，看看情況再說。
3、重溫9-11的文章
我在9月11日那天曾經撰文寫過豆粕行情，現在依然堅持這個觀點。現在把部分內容發在這里供大家參考。以下是9月11日的文章節選：
價格方面，四大預測機構，有兩家預測單產均為53蒲式耳/英畝以上，達到歷史極值。再加上結轉庫存，美豆的銷售壓力相當大，如果明天USDA(美國農業部)公布的估產報告能印證這一點，美國大豆價格下跌必將成為事實。如果估產不足以創造歷史，價格上漲的概率可以預見。這一點，明天基本上就可以揭曉了。按中國加增的關稅來計算，豆粕的現貨價格預計會在3300-3700之間的某個點上。
真正要解決的不是價格問題，而是如何合理安排庫存問題。大型飼料企業還可以通過與大型油廠聯手鎖定未來的豆粕頭寸，而小型飼料企業的命運將不得而知。到年底，各個飼料企業的豆粕成本會有很大的差異，相差幾百元一噸也是正常現象。“六把茶壺五個蓋子”考驗財商的時候到了。
我不想看到的是，明年，可能很多飼料企業的名字就見不到了，因為沒錢可賺，甚至虧損，競爭力大大下降。這些中小企業，沒那么大的實力靠下去，我們看看越南就到了，今年關閉了多少工廠。的確是殘酷了一點，不過沒辦法，這就是叢林法則，優勝劣汰。飼料行業，還是靠實力來競爭的。別說“新希望”不行，也別說“雙胞胎”有啥問題，事實上，這兩家企業今年都有了很大的增長。我們不能說和采購沒關系。另外，因為采購的原因，很多飼料企業面臨巨大的壓力，喪失了價格競爭力，相關的很多經銷商也會淪為看客。
相關標簽：豆粕價格
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