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84農(nóng)業(yè)網(wǎng) 時間：2018-12-10 作者：佚名 來源：網(wǎng)絡整理
無疑，美中貿(mào)易戰(zhàn)會影響中國大原料的走勢。如今，美中暫時休戰(zhàn)，至少，從心理上會直接影響到近期的變化，不管是豆粕，還是玉米，都已經(jīng)應聲而跌。前兩天我分析了豆粕，今天，再談談玉米。
一、為何那么多人看漲?
玩玉米的和豆粕不是一撥人，而且，中國玉米和豆粕的自給率完全不一樣，所以，用判斷豆粕的邏輯來分析玉米是不靠譜的。另外，玉米還受深加工的影響：比如，國家要在2020年推行汽油中添加乙醇，這個乙醇主要靠從玉米深加工獲取。
按照政策，汽油中要強制添加10%的乙醇，我們先來算一下，我國一年消耗多少汽油?1.26億噸!如果按10%的添加量，那就是1260萬噸乙醇。這需要多少玉米?制備一噸乙醇需要3.2噸玉米，那么1260萬噸乙醇就需要玉米約4000萬噸。而中國當下的玉米缺口是2000-4000萬噸，添加乙醇的政策一旦實施，缺口可能會增加到6000萬噸以上。
過去的幾個月玉米最近一直在漲，而且大家是普遍看漲，這種情緒因為企業(yè)加大收購力度、媒體熱度傳播而傳導到農(nóng)民那里，引起惜售。越漲越不賣。
很多人看漲，他們的邏輯很簡單：
1、玉米國儲去庫存差不多了，僅有8000萬噸，而最高時達到2.4億噸;
2、汽油添加乙醇的政策性需求;
3、今年預計減產(chǎn)2000萬噸;
4、 美中貿(mào)易戰(zhàn)，進口玉米少。
二、我的判斷邏輯
上面的邏輯表面上來看是對的。但深究下來，經(jīng)不起推敲，至少變量因素很大。我認為：
1、由于非瘟因素導致豬存欄減少，需求減弱;
2、 汽油添加乙醇是政策性因素，是為了國家能源戰(zhàn)略安全考慮，也是為了去庫存考慮。現(xiàn)在，國際形勢常變，這個政策也會因情勢而調整;
3、惜售是心理預期造成的，也是最容易變的;
4、美中貿(mào)易休戰(zhàn)，中國可能會放寬玉米配額。
三、美中貿(mào)易休戰(zhàn)，恐擴大玉米進口
不像豆粕，中國玉米的自給率較高，缺口只有幾千萬噸，所以，能較大影響價格的主要因素還是國家政策、進口政策和農(nóng)民心理。
中國的玉米進口是采取配額制。分配下去大概是國營440萬噸，民營280萬噸，總量不過才720萬噸。中國的玉米需求是多大?約2.5-3億噸(各方的估測不一致)，所以，當下進口玉米對行情的影響是有限的，反而最大的影響是國儲拍賣。
如果美中貿(mào)易休戰(zhàn)，中國最可能買美國什么東西?日用品?中國是全球最大的供應商;高科技產(chǎn)品?美國部分高科技產(chǎn)品限制對華出口，而芯片等具有絕對優(yōu)勢的產(chǎn)品早已進來;美國能賣給中國的大宗商品是農(nóng)產(chǎn)品、石油及天然氣，但石油事關國家能源安全，從美國進口的石油天然氣等產(chǎn)品只能在一定的限度內(nèi)，作為渠道之一的補充還可以。所以，我的判斷，未來可能交易量增加的最有可能是農(nóng)產(chǎn)品。大豆自然不用說了，可能玉米的配額也會大大增加。玉米配額一旦大量增加，自然會影響到大家對玉米漲價的預期，甚至可能造成春節(jié)前集中拋售。
綜合分析，我的判斷是至少短期內(nèi)看跌，長期是否看漲，主要還是看國家政策。因為從需求上看，短期內(nèi)是不振;從供應量上來看，可能會增加。而且，由于前期普遍看漲，雖然國儲玉米庫存減少，而企業(yè)倉庫里和農(nóng)戶手里并不少，只是在誰的庫里而已。我認為，玉米可以等一等，靜觀其變。
相關標簽：玉米價格
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